Bitcoin cayó por debajo de los $66,000 el miércoles, extendiendo una brutal venta masiva que ha eliminado casi la mitad de su valor desde que alcanzó un máximo histórico por encima de los $126,000 en octubre de 2025. La criptomoneda más grande del mundo ahora cotiza en niveles no vistos desde antes de que el presidente Trump asumiera el cargo en enero de 2025, con el Índice de Miedo y Codicia manteniéndose firmemente en territorio de «miedo extremo».
La Caída de Febrero
La corrección se aceleró a principios de febrero cuando Bitcoin se desplomó desde alrededor de $70,000 hasta un mínimo cercano a $60,000 entre el 5 y 6 de febrero, provocando más de $2.5 mil millones en liquidaciones y marcando una de las caídas diarias más pronunciadas desde el colapso de FTX en noviembre de 2022. El análisis de VanEck encontró que el crash del 5 de febrero registró un movimiento de -6.05 desviaciones estándar, superando incluso la lectura de -4.07 del colapso de FTX.
Actualmente, Bitcoin se cotiza a $66,825.48, acumulando cuatro semanas consecutivas de pérdidas. La volatilidad implícita de bitcoin en 2026 ha alcanzado el 95%, consolidando al activo digital como el termómetro más sensible del riesgo financiero global.
Posible Culpable: Fondo de Cobertura de Hong Kong
Las pistas apuntan a la quiebra de un fondo de cobertura con sede en Hong Kong como un catalizador potencial del crash de febrero. Parker White, Director de Inversiones de DeFi Development Corp, identificó tensión inusual en el mercado de opciones del iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, en lugar de ventas masivas al contado.
Según el análisis de White, un fondo de cobertura de Hong Kong no especializado en cripto que había estado vendiendo en corto la volatilidad de Bitcoin a través de opciones IBIT duplicó su apuesta después de sufrir pérdidas en octubre de 2025. Una gran solicitud de reembolso de inversionistas, sujeta a la regla de liquidación de 90 días de Hong Kong, probablemente obligó al fondo a liquidar a principios de febrero. El fondo también pudo haber quedado atrapado en el desenredo del carry trade del yen y sufrió pérdidas adicionales por la volatilidad de los metales preciosos.
Crisis de Liquidez y Vientos Macroeconómicos en Contra
Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, atribuyó gran parte de la caída de Bitcoin al drenaje de aproximadamente $200 mil millones del mercado por parte de la Cuenta General del Tesoro de EE.UU. El saldo de la TGA se infló a casi $975 mil millones a fines de enero antes de establecerse alrededor de $925 mil millones, retirando efectivamente liquidez de los activos de riesgo que Bitcoin requiere para mantener los niveles de precios.
Las salidas masivas de los ETF de Bitcoin al contado han agravado la presión, con más de $12 mil millones retirados desde noviembre de 2025, según el análisis de Fibo Crypto. Los ETF de Bitcoin cotizados en EE.UU. han registrado una cuarta semana consecutiva de salidas netas, con $360 millones retirados en el último período.
Incertidumbre Geopolítica y de la Fed
Las crecientes tensiones entre Estados Unidos e Irán han aumentado la ansiedad del mercado, con CBS reportando que el ejército estadounidense está listo para posibles ataques tan pronto como este fin de semana. El tono hawkish de los funcionarios de la Reserva Federal después de los datos de inflación de enero también ha amortiguado el apetito por el riesgo, fortaleciendo el dólar y pesando sobre los activos especulativos.
«El sentimiento es claramente sombrío en los mercados cripto», dijo Noelle Acheson, autora del boletín Crypto is Macro Now. «Hay un fuerte progreso en la adopción por parte de instituciones tradicionales, pero esto no se refleja en los precios generales, lo que deprime aún más el sentimiento».
Perspectivas Técnicas
La estructura técnica de Bitcoin permanece bajista, con la criptomoneda consolidándose entre el soporte de $60,000 y la resistencia cerca de $71,000-$72,000. Los analistas sugieren que el mercado puede estar esperando un catalizador decisivo antes de establecer su próxima dirección importante.
A pesar del entorno desafiante, algunos expertos mantienen perspectivas a largo plazo más optimistas, señalando que la adopción institucional continúa avanzando incluso mientras los precios permanecen deprimidos. Sin embargo, en el corto plazo, la combinación de presión macro, salidas de ETF y tensiones geopolíticas continúa pesando sobre el mercado de criptomonedas.